Rendement des capitaux propres Ratio financier dans QuickBooks - mannequins

Le ratio Rendement des capitaux propres exprime le bénéfice net d'une entreprise en pourcentage de ses capitaux propres ou de ses capitaux propres. (Les capitaux propres et les capitaux propres sont la même chose.)

La formule, qui est faussement simple, est la suivante:

bénéfice net / capitaux propres

Supposons qu'une entreprise a un revenu net égal à 50 $, 000, et l'équité du propriétaire est égale à 200 000 $. Le rendement des capitaux propres de cette entreprise, par conséquent, peut être calculé en utilisant la formule suivante:

50 000 $ / 200 000 $

Cette formule renvoie la valeur 0. 25, ce qui signifie que le rendement des capitaux propres de cette entreprise est de 25% - un chiffre probablement très bon.

Il n'existe pas de ligne directrice pour ce qui est et ce qui n'est pas un rendement acceptable des capitaux propres. Cependant, voici deux observations utiles sur la façon dont vous devez interpréter le ratio de rendement des capitaux propres que vous calculez:

• Le ratio de rendement des capitaux propres que vous calculez doit être au moins aussi bon que vous le méritez. D'accord, ça a l'air circulaire. Alors pensez-y de cette façon: si vous investissez de l'argent dans votre entreprise, vous méritez un retour sur cet argent. Et ce retour doit être raisonnable par rapport à vos autres alternatives.

  Si vous pouvez sortir et investir de l'argent dans un fonds commun de placement boursier et obtenir 10 pour cent, vous ne devriez pas investir dans des choses qui offrent un rendement de moins de 10 pour cent. Cela a du sens, non?

  Par conséquent, si vous voulez obtenir un rendement de 20% sur l'argent que vous avez investi dans votre propre entreprise (au fait, un rendement de 20% est un rendement très raisonnable pour une petite entreprise), vous voulez faire Assurez-vous que votre rendement des capitaux propres (après votre départ) dépasse ce rendement minimum.

• Le taux de rendement des capitaux propres indique le taux de croissance durable que votre entreprise peut gérer. Cela semble compliqué. Cependant, vous devez comprendre ce qu'est la croissance durable et comment elle est liée au rendement des capitaux propres.

  La croissance durable est le taux de croissance que votre entreprise peut maintenir sur une longue période: trois ans, cinq ans, dix ans, etc. Si vous ne retirez pas d'argent de l'entreprise (autre que votre salaire) et que vous réinvestissez le rendement des capitaux propres générés par l'entreprise, le rendement des capitaux propres est égal à votre croissance durable.

  En d'autres termes, l'exemple d'activité décrit précédemment dans les Tableaux 1-1 et 1-2 peut croître de manière durable jusqu'à 25%.

Supposons également que les propriétaires de l'entreprise imaginaire décrite dans les états financiers de ce chapitre retirent la moitié des fonds propres de l'entreprise.Peut-être que la moitié du revenu net de 50 000 $ est distribuée sous forme de dividende aux actionnaires, par exemple.

Dans ce cas, étant donné que seule la moitié du rendement des capitaux propres est réinvestie, la croissance durable ne représente que la moitié du rendement des capitaux propres. Si le pourcentage de rendement des capitaux propres est égal à 25%, mais que les propriétaires retirent la moitié du rendement (12,5%), la moitié réinvestie du pourcentage de rendement des capitaux propres (12,5%) correspond au taux de croissance durable. En d'autres termes, cette activité peut croître durablement à 12,5% par an.

Cette activité de croissance durable a du sens intuitif pour certaines personnes, mais elle ne fait qu'empirer les autres. Dans le cas où vous êtes dans le groupe de tête-rayures, considérez quelques autres commentaires:

• Croissance des ventes et des bénéfices exige également une croissance de votre structure du capital. L'idée d'un taux de croissance durable (dont Hewlett-Packard a été le pionnier) est basée sur une proposition intuitivement compréhensible: pour augmenter vos ventes et vos bénéfices à long terme, vous devez développer vos actifs.

  Si vous doublez vos ventes et vos profits, par exemple, vous devrez probablement doubler vos avoirs. Et si vous doublez vos actifs, vous devez doubler le financement de ces actifs. Le double financement de vos actifs signifie que vous doublez vos emprunts et les fonds propres de votre propriétaire.

  En supposant que vous puissiez demander aux créanciers de vous prêter plus d'argent - ce qui devrait être possible si vous développez non seulement des ventes, mais aussi des profits - vous devez encore doubler les capitaux propres de votre propriétaire. Et la façon dont vous doublez ou augmentez habituellement les capitaux propres de votre propriétaire dans une petite entreprise consiste à réinvestir le rendement sur les capitaux propres.

  Les grandes entreprises ont un autre moyen d'accroître les capitaux propres. Une grande entreprise, telle que Hewlett-Packard, peut sortir sur les marchés financiers et lever des fonds en émettant des actions. En fait, la véritable raison de rendre une entreprise publique n'est pas de rendre les propriétaires riches, mais d'accéder aux marchés financiers publics.

  Ces marchés donnent accès à des capitaux presque illimités (c'est-à-dire, sauf si vous tirez un Enron ou un WorldCom en prouvant que vous ne méritez pas vraiment l'accès aux marchés de capitaux). Dans le cas où une entreprise peut exploiter ces marchés de capitaux pour de l'argent ou du financement, la formule du taux de croissance durable devient plus compliquée. Ces marchés de capitaux offrent un autre moyen d'accroître les capitaux propres.

• Si vous ne développez pas les capitaux propres à mesure que votre entreprise se développe, faites attention. Vous aurez de gros problèmes si vous ignorez le taux de croissance durable et que votre entreprise se développe rapidement. Si vous ne développez pas la valeur nette de votre propriétaire au moins aussi vite que votre entreprise se développe, votre ratio de pourcentage de la dette monte en flèche (peut-être) sans même que vous vous en rendiez compte.

  Pensez-y logiquement: si vos ventes doublent, vos actifs doubleront probablement. Et si le capital de votre propriétaire ne double pas, les créanciers doivent compenser la différence. Explosion de la dette signifie qu'il devient d'autant plus important pour vous de refinancer cette dette et refinancer des montants encore plus importants de cette dette.Et l'explosion de la dette signifie que vos frais d'intérêt augmentent tout le temps parce que votre niveau d'endettement augmente.