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Dans les très grandes entreprises, l'analyse de la valeur ajoutée économique devient pénible. Vous pouvez utiliser les informations que vous créez avec QuickBooks pour vous aider à utiliser l'analyse EVA lorsque votre entreprise est endettée.
Voici l'affaire. Si une entreprise peut restructurer sa dette, ses emprunts bancaires, ses lignes de crédit, ses hypothèques, etc., l'emprunt peut être utilisé pour stimuler l'EVA. En conséquence, et très utilement, un autre modèle EVA légèrement plus compliqué vous permet de reconnaître cette ride supplémentaire.
Si votre entreprise peut librement restructurer ses dettes, vous voudrez peut-être apporter deux ajustements à l'analyse EVA. Tout d'abord, vous devrez peut-être utiliser un coût global du capital. Un coût global du capital tient compte à la fois du coût des capitaux propres et du coût de toute dette. Deuxièmement, vous utilisez un numéro de revenu net ajusté qui comprend non seulement les montants versés aux actionnaires, mais aussi les montants versés aux prêteurs.
Calculer un coût global du capital est la première étape. À titre d'exemple, supposons qu'une entreprise utilise le capital de trois sources: les fournisseurs commerciaux, une banque (qui prête de l'argent à 10%) et les capitaux propres. Voici une approche pour estimer la charge de capital qui doit être comparée avec le revenu net lorsque cette autre dette est considérée.
| Vendeurs (20 000 $ à 0%) | 0 $ |
| Prêt bancaire (100 000 $ à 10%) | 10 000 |
| Propriétaire capitaux propres (200 000 $ à 20%) | 40 000 |
| Frais de capital rajustés | 50 000 $ |
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Vendeurs: Les vendeurs traitent la dette, mais l'entreprise n'a pas à payer de frais à ces créanciers. En effet, tous les frais implicites que l'entreprise paie pour négocier des fournisseurs sont déjà comptabilisés dans le montant que vous payez à ces fournisseurs pour les produits ou services qu'ils fournissent. Donc, cette partie de la charge de capital est nulle.
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Prêt bancaire: Ce prêt bancaire de 100 000 $ facture 10%. Ce prêt bancaire comporte donc des frais de capital de 10 000 $. En d'autres termes, pour utiliser le capital de la banque, l'entreprise paie 10 000 dollars par an.
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Capital du propriétaire: Ce dernier élément de la charge de capital est ce que l'entreprise doit aux propriétaires. Les frais de capitaux propres du propriétaire sont de 40 000 $ (il s'agit du même capital de 40 000 $ mentionné précédemment dans le chapitre.) Cette exigence de capital est calculée en multipliant un pourcentage du coût en capital de 20% par les capitaux propres du propriétaire (20 pour cent de 200 000 $ équivaut à 40 000 $).Les frais de capital rajustés sont donc égaux à 50 000 $.
D'accord. Jusqu'ici tout va bien. La deuxième étape pour travailler avec ce modèle EVA légèrement plus compliqué consiste à rajouter les frais d'intérêt payés aux prêteurs afin d'obtenir un revenu ajusté. Pensez-y une minute.
L'entreprise a réalisé un revenu de 50 000 $, mais ce montant a déjà été ajusté pour 10 000 $ de frais d'intérêts. Par conséquent, si vous voulez comparer les fonds générés par l'entreprise et ceux qui sont disponibles pour payer les sources de capital, vous devez rajouter 10 000 $ de frais d'intérêts.
En d'autres termes, quand vous cherchez à payer toutes les sources de rendement du capital (sous forme d'intérêts ou de dividendes), vous avez non seulement les 50 000 $ de revenu net, mais aussi les 10 000 $ de frais d'intérêt. Cela a-t-il du sens?
Enfin, il reste une somme d'argent à la fin pour payer les créanciers et les propriétaires. Et cette somme d'argent, comme indiqué dans le compte de résultat, comprend à la fois les 10 000 $ de frais d'intérêts et les 50 000 $ de revenu net.
Une fois que vous avez déterminé un coût du capital global et un montant de revenu ajusté, vous pouvez calculer l'EVA de la manière habituelle. Dans cet exemple, vous utilisez la formule suivante:
revenu ajusté (60 000 $) - le coût pondéré de l'exigence de capital (50 000 $)
Le résultat est égal à 10 000 $, soit le montant EVA.
Ce n'est pas une coïncidence si la formule EVA simple et la formule EVA plus compliquée donnent le même résultat. EVA ne devrait pas changer parce que vous utilisez une formule plus compliquée - tant que les formules simples et compliquées sont correctes. (Ils sont.) Alors quoi de neuf? La formule plus compliquée vous permet de voir comment les changements dans votre dette affectent l'EVA.
