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Voici où le caoutchouc rencontre la route. La série 7 s'attend à ce que vous sachiez tout sur les ordres de limite et d'arrêt. Vous pouvez recevoir plusieurs types de commandes de clients ainsi que de nombreux qualificatifs de commande. Voici une explication des ordres de limite et d'arrêt et comment les exécuter.
Ordre d'arrêt
Un ordre d'arrêt est utilisé pour la protection; il essaye de limiter combien un investisseur peut perdre. Selon que l'investisseur a une position acheteur ou vendeur, elle peut entrer un ordre d'arrêt d'achat ou un ordre d'arrêt de vente:
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Acheter des ordres stop: Ces ordres protègent une position courte (lorsqu'un investisseur vend des titres empruntés). Un arrêt d'achat vous dit d'acheter un titre si le prix du marché touche un prix particulier ou plus élevé. Les investisseurs qui sont à court d'actions font de l'argent lorsque le cours de l'action diminue; Cependant, si le prix augmente, ils perdent de l'argent.
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Ordres de vente stop: Ces ordres protègent une position longue (lorsqu'un investisseur achète des actions); ils vous disent de vendre un titre si le prix du marché touche un prix particulier ou plus bas. Les investisseurs qui sont des actions longues font de l'argent lorsque le prix des actions augmente; si le prix diminue, ils perdent de l'argent.
Limite de commande
Une cliente qui est spécifique au prix qu'elle souhaite dépenser ou recevoir pour un titre passe une commande à cours limité. cette commande indique que le client ne veut pas payer plus d'un certain montant ou vendre pour moins. Selon que l'investisseur est intéressé par l'achat ou la vente, il peut saisir une limite d'achat ou une limite de vente:
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Acheter des ordres à cours limité: Les investisseurs qui souhaitent acheter un titre placent ces ordres. Un ordre à cours limité est une directive pour acheter un titre particulier au prix limite ou inférieur.
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Vendre des ordres à cours limité: Les investisseurs qui veulent vendre un poste de sécurité vendent des ordres à cours limité. Un ordre à cours limité est une directive pour vendre un titre particulier au prix limite ou plus élevé.
Ordre limite d'arrêt
Un ordre limite d'arrêt est une combinaison d'un ordre stop et limite; C'est un ordre d'achat ou d'arrêt de vente qui devient un ordre limite après que le prix d'arrêt soit atteint. L'une des pièces à conviction que vous pouvez voir sur l'examen Série 7 est un téléscripteur. Vous devrez peut-être déterminer le prix auquel un ordre à cours limité est exécuté ou un ordre d'arrêt est déclenché. Lorsque vous traitez des ordres stop, rappelez-vous que la commande est d'abord un ordre stop; après que l'ordre d'arrêt est déclenché, il devient un ordre limite.
BLiSS (limite d'achat ou stop de vente):
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Le BL signifie limite d'achat, et le SS signifie stop . Toutes les commandes BLiSS sont saisies à ou au-dessous de le prix du marché du titre. Une autre chose à retenir à propos des commandes BLiSS est qu'elles sont réduites à la date ex-dividende (le premier jour où une action s'échange sans dividende). Le
BL dans BLiSS vous aide à vous rappeler que les commandes sont placées au prix du marché. SLoBS (limite de vente ou achat stop):
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Le SL représente la limite de vente , et le BS représente le buy stop. Toutes les commandes SLoBS sont saisies à ou au-dessus de le prix du marché du titre. Contrairement aux ordres BLiSS, les ordres SLoBS restent les mêmes à la date ex-dividende. Un bon moyen pour vous de vous rappeler que les commandes SLoBS restent inchangées à la date ex-dividende est de se souvenir de l'expression «une fois un slob, toujours un slob. "
La question suivante teste votre compréhension des prix de déclenchement et d'exécution.
Un investisseur passe un ordre de vendre MNO à l'arrêt 34. Le téléscripteur suivant la saisie de la commande est le suivant:
34. 75, 34. 60, 34. 45, 34. 20, 34. 10, 33. 95, 34. 25, 34. 30, 34, 33. 80
À quel prix l'ordre a-t-il été déclenché et exécuté?
(A) Déclenchée à 33. 95 et exécutée à 33. 80
(B) Déclenchée à 34. 10 et exécutée à 33. 95
(C) Déclenchée à 33. 95 et exécutée à 34. 25
(D) Déclenché à 34. 25 et exécuté à 33. 80
La bonne réponse est Choix (C). L'investisseur veut limiter les pertes, alors elle passe un ordre de vente si le prix baisse trop bas.
La commande a été déclenchée à 33. 95 et exécutée à 34. 25. Il s'agit d'un ordre stop de vente, qui est une commande BLiSS. Les commandes BLiSS sont déclenchées à ou au-dessous du prix de la commande. La première transaction qui était égale ou inférieure à 34 était de 33. 95, qui est le prix de déclenchement. Parce qu'il s'agit d'un ordre d'arrêt, il est devenu un ordre de marché pour exécution immédiate et a été achevé lors de la prochaine transaction (34. 25).
La question suivante évalue votre capacité à répondre à une question sur les limites d'arrêt.
Julia Jingleham a acheté 1 000 actions de XYZ Corp. à 45 $ par action. Pour limiter ses pertes, quelques semaines plus tard, Julia passe une commande pour vendre 1 000 actions de XYZ à 43 ans, soit 42, limite 90. Le téléscripteur suivant la saisie de la commande est le suivant:
43. 64, 43. 27, 43. 30, 43. 09, 42. 95, 42. 87, 42. 85, 42. 90, 42. 94, 43
L'ordre a été déclenché à
(A) 42 95 et exécuté à 42. 87
(B) 42. 95 et exécuté à 42. 90
(C) 42. 87 et exécuté à 42. 94
(D) 42. 87 et exécuté à 42. 85
La bonne réponse est Choix (B). Julia Jingleham a placé cet ordre stop limite de vente pour vendre le stock s'il tombe à 43 mais ne le vend pas à moins de 42, 90 par action. Prenez soin de la partie arrêt en premier, alors cherchez où l'ordre d'arrêt de vente est déclenché. Les ordres stop de vente sont des ordres BLiSS qui sont déclenchés à ou au-dessous du prix d'arrêt.
La première transaction inférieure ou égale à 43 est de 42. 95. Maintenant que l'ordre est déclenché, il devient un ordre de limite de vente à 42. 90. Les ordres à cours limité sont des ordres SLoBS exécutés au prix du marché ou au-dessus. Lorsque vous avancez depuis le point où il a été déclenché, la première transaction est supérieure ou égale à 42.90 est 42. 90.
