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Pour l'examen série 7, vous devez connaître les types de titres d'État américains, leurs échéances initiales et certaines caractéristiques. Comme vous le savez peut-être, le gouvernement américain émet également des obligations. Les obligations d'État américaines sont considérées comme les titres les plus sûrs. Cependant, même les titres d'État américains sont soumis à certains risques tels que le risque d'intérêt, le risque de réinvestissement, le risque de pouvoir d'achat, etc.
U. Les titres d'État S. sont maintenant tous émis et détenus sous forme électronique (inscription en compte). Cependant, étant donné que les obligations du Trésor ont des échéances pouvant aller jusqu'à 30 ans, certaines sont toujours disponibles sur papier.
Avec les obligations d'État, vous utilisez certains types de calculs que vous utilisez pour les obligations de sociétés. Les méthodes de détermination des intérêts courus, par exemple, sont très similaires.
Voici un aperçu des différents types de titres d'État américains et de leurs spécificités. Mémorisez toutes les informations dans le tableau suivant afin de pouvoir répondre aux questions sur les valeurs mobilières des États-Unis sur l'examen Série 7.
| Sécurité | Échéance initiale | Caractéristiques |
|---|---|---|
| Bons du Trésor (Bons du Trésor) | 4, 13, 26 et 52 semaines | Délivrés à un prix inférieur au pair |
| T-notes (bons du Trésor) | 2, 3, 5, 7 et 10 ans | Intérêt tous les 6 mois |
| T-obligations (bons du Trésor) | 10 à 30 | Payer des intérêts tous les 6 mois |
| T-STRIPS (Négociation séparée des intérêts nominatifs et principal
des titres) |
6 mois à 30 ans | Délivré à un escompte et échéance au pair > TIPS * (Titres garantis contre l'inflation par le Trésor) |
| 5, 10 et 20 ans | Payer des intérêts tous les 6 mois; la valeur nominale et les paiements d'intérêts | s'ajustent en fonction de l'inflation ou de la déflation
|
Pour la série 7, n'oubliez pas que les intérêts perçus sur les titres d'État américains sont exonérés des impôts nationaux et locaux. L'intérêt reçu sur les obligations municipales est exonéré des taxes fédérales.
La question suivante concerne divers types d'obligations et de titres d'État américains.
Un de vos nouveaux clients vous appelle pour vous dire que sa femme vient d'avoir un bébé.Il aimerait commencer à épargner pour l'éducation supérieure de l'enfant. Il a 30 000 $ à investir et semble vraiment préoccupé par la sécurité de son investissement. Parmi les liens suivants, lequel recommanderiez-vous LE PLUS pour l'aider à atteindre ses objectifs?
(A) obligations de sociétés notées AA avec 18 ans jusqu'à l'échéance
(B) T-STRIPS avec 18 ans jusqu'à l'échéance
(C) obligations T avec 18 ans jusqu'à l'échéance
(D) Obligations d'entreprises à haut rendement
La bonne réponse est Choix (B). La question vous donne quelques indices. L'investisseur est préoccupé par la sécurité, donc Choice (D) est définitivement sorti. Les obligations de sociétés à haut rendement sont des obligations de faible qualité et constituent un investissement spéculatif. Parmi les trois autres choix, (B) a le plus de sens. Si ce client devait investir 30 000 $ dans les obligations de sociétés notées AA ou les obligations T, il recevrait 30 000 $ à l'échéance, avec les paiements d'intérêts.
Cependant, l'intérêt comporte des risques. D'autre part, T-STRIPS ne paie pas d'intérêts, les investisseurs peuvent donc les acheter avec un rabais. Parce que les obligations arrivent à maturité en 18 ans, peut-être que cet investisseur peut acheter les T-STRIPS pour environ 400 $ chacun. Il pourrait acheter 75 obligations d'une valeur nominale de 1 000 $, ce qui pourrait valoir 75 000 $ en 18 ans.
Lorsque vous voyez une question sur l'examen Série 7 sur le meilleur investissement lors de la planification d'un événement futur (par exemple, collège), la bonne réponse sera très probablement soit des obligations à coupon zéro ou T-STRIPS.
