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Aux fins de la série 7, vous aurez besoin pour comprendre les obligations sécurisées et non garanties. Supposons que les obligations adossées à co l latérales sont considérées comme plus sûres pour l'investisseur. Les obligations sécurisées, ou les obligations adossées à des garanties, impliquent la promesse de l'émetteur qu'un actif spécifique sera vendu pour rembourser l'encours de la dette en cas de défaillance. De toute évidence, les obligations sécurisées ont normalement un rendement inférieur à celui des obligations non garanties.
La série 7 teste vos connaissances sur plusieurs types d'obligations sécurisées:
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Obligations hypothécaires: Ces obligations sont adossées à des biens dont l'émetteur est propriétaire. En cas de défaillance ou de faillite, l'émetteur doit liquider la propriété pour rembourser les obligations en circulation.
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Fiducies d'équipement: Ce type d'obligations est principalement émis par des sociétés de transport et est couvert par des équipements qu'elles possèdent (par exemple, des avions ou des camions). Si l'entreprise fait défaut sur ses obligations, elle vend les actifs adossés aux obligations pour satisfaire la dette.
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Fiducies de garantie: Ces obligations sont adossées à des actifs financiers (actions et obligations) détenus par l'émetteur. Un fiduciaire (une institution financière que l'émetteur embauche) détient les actifs et les vend pour rembourser les obligations en cas de défaut.
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Obligations garanties: Les obligations garanties sont adossées à une société autre que l'émetteur initial, généralement une société mère. Si l'émetteur fait défaut, la société mère paie les obligations.
Les obligations non garanties sont le contraire des obligations sécurisées: Ces obligations ne sont adossées à aucun actif, seulement par la bonne foi et le crédit de l'émetteur. Si une entreprise de bonne réputation qui existe depuis longtemps émet des obligations, les obligations ne sont pas considérées comme trop risquées. Si elles sont émises par une entreprise relativement nouvelle ou une mauvaise cote de crédit, gardez votre place!
Encore une fois, aux fins de l'examen de la série 7, supposons que les obligations non garanties sont plus risquées que les obligations sécurisées. Voici la liste des obligations non garanties:
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Débentures: Ces obligations ne sont soutenues que par la bonne parole et l'accord écrit de l'émetteur (l'acte) stipulant que l'émetteur paiera l'intérêt des investisseurs à l'échéance (habituellement semestriel) et au pair A maturité.
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Obligations: Ces obligations sont les plus risquées de tous. L'émetteur promet de rembourser la valeur nominale à l'échéance et ne versera des intérêts que si les bénéfices sont suffisamment élevés. Les sociétés en cours de réorganisation émettent généralement ces obligations à un prix très réduit.À des fins de test, vous ne devriez pas recommander ces obligations à des investisseurs qui ne peuvent pas se permettre de prendre beaucoup de risques.
Parce que les obligations sécurisées sont considérées comme plus sûres que les obligations non garanties, les obligations sécurisées ont normalement des taux de coupon plus bas. Vous pouvez supposer que pour la série 7, plus un investisseur prendra de risques, plus il recevra de récompense. Plus de récompense peut être sous la forme d'un taux de coupon plus élevé ou un prix d'achat inférieur. L'un ou l'autre - ou les deux - conduit à un rendement plus élevé pour l'investisseur.
Consultez la question suivante pour voir comment la série 7 peut tester vos connaissances sur les types d'obligations.
Jon Bearishnikoff est un investisseur de 62 ans qui a investi 50% de son portefeuille dans des actions ordinaires de sociétés émergentes. Les 50% restants de son portefeuille sont investis dans diverses actions de sociétés plus sûres. Jon aimerait commencer à investir dans les obligations. Jon est préoccupé par la sécurité de son investissement. Laquelle des obligations suivantes recommanderiez-vous le moins?
(A) Obligations fiduciaires collatérales
(B) Obligations hypothécaires
(C) Obligations fiduciaires d'équipement
(D) Obligations foncières
La réponse que vous recherchez est Choix (D). Ce problème inclut beaucoup d'informations sur les déchets que vous n'avez pas besoin de répondre à la question. L'un de vos emplois (si vous décidez de l'accepter) consiste à vous frayer un chemin à travers la question et à choisir les informations dont vous avez besoin.
La dernière phrase est généralement la plus importante pour répondre à une question. Jon est à la recherche de sécurité. par conséquent, vous ne recommanderiez pas les obligations à revenu parce qu'elles sont habituellement émises par des sociétés en cours de réorganisation. En passant, si vous devenez le courtier de Jon, il ne devrait pas avoir 100% de ses investissements en stock. À son âge, Jon devrait avoir un montant décent de son portefeuille investi dans des titres à revenu fixe.
