Ce qu'il faut savoir sur les dividendes et les écarts pour l'examen Série 7 - Nb.

La série 7 s'attendra sans doute à ce que vous sachiez comment un contrat d'option est ajusté pour société déclarant un dividende ou divisant son stock. Commencez avec les bases et avancez à partir de là.

Dividendes boursiers

Lorsqu'une entreprise déclare un dividende en actions, voici ce qu'il advient des contrats d'option:

• Le nombre de contrats d'option reste le même.

• Le prix d'exercice diminue.

• Le nombre d'actions par contrat d'option augmente.

Veuillez lire l'exemple suivant pour voir comment cela fonctionne. Ici, la position initiale de l'investisseur est

4 ABC options d'achat (100 actions par option)

Si ABC déclare un dividende de 5%, vous pouvez trouver la position de l'investisseur à la date ex-dividende (le premier jour où l'action s'échange sans le dividende).

Comme ABC donne un dividende en actions de 5%, le résultat sera de 105 actions par option au lieu de 100 (5% d'actions en plus). Pour trouver le nouveau prix d'exercice, multipliez les 65 options d'achat originales par 100 actions par option pour obtenir 6 500. Ensuite, divisez les 6, 500 par les 105 actions par option pour obtenir un nouveau prix d'exercice de 61. 90 (arrondi à le cent le plus proche). La nouvelle position est

4 ABC Sep 61. 90 options d'achat (105 actions par option)

Les dividendes en espèces n'affectent pas les options listées. Par exemple, supposons qu'un investisseur possède 1 option d'achat ABC Oct 40 et ABC déclare 0 $. 50 dividendes en espèces. Bien que le prix du stock diminue de 0 $. 50, l'option lit encore 1 appel ABC Oct 40.

Divisions vers l'avant régulières

Traiter une division vers l'avant régulière est relativement facile. Dans ce cas, vous avez affaire à un 2 pour 1, 3 pour 1, 4 pour 1, et ainsi de suite. Dans un split de quoi que ce soit, voici ce qu'il se passe:

• Le nombre de contrats d'option augmente.

• Le prix d'exercice diminue.

• Le nombre de partages par option reste le même (normalement 100).

Consultez l'exemple suivant, où l'investisseur a une position initiale de

2 appels DEF juillet 60 (100 actions par option)

Si DEF Corporation annonce une division 3 pour 1, la position de l'investisseur sur la date de détachement du dividende est

6 appels de la FED du 20 juillet (100 actions par option)

Dans ce cas, l'investisseur a trois options pour chacun de ceux qu'elle avait auparavant, et le prix d'exercice est 1/3 de c'était avant:

Remarquez comment vous multipliez les contrats par 3/1 et le prix d'exercice par le réciproque (1/3).

Une bonne façon de vérifier votre travail pour tous les dividendes et les fractionnements consiste à multiplier le nombre de contrats d'option par le prix d'exercice, puis par le nombre d'actions par option.Faites les mêmes choses après avoir ajusté les chiffres pour le dividende ou la division. Comparez les réponses. Vous devriez obtenir le même numéro. Si vous ne le faites pas, vous avez fait quelque chose de mal.

Divisions inégales et inverses

Les fractionnements inégaux sont similaires aux dividendes dans la mesure où le nombre de contrats d'option reste le même, mais le prix d'exercice et le nombre d'actions par option changent. Les divisions inégales sont des divisions qui ne sont pas x -for-1 (par exemple, 3-pour-2, 4-pour-3, 5-pour-2, etc.). Regardez l'exemple suivant, où l'investisseur a une position initiale de

3 appels GHI Juin 50 (100 actions par option)

Si GHI annonce un partage 5-pour-2, la position de l'investisseur sur l'ex-dividende la date est

3 GHI 20 juin calls (250 actions par option)

Tout d'abord, comme l'investisseur a 5 actions pour 2 auparavant, vous devez multiplier les actions par 5/2: > 100 actions × (5/2) = 500 actions ÷ 2 = 250 actions par option

Ensuite, vous devez multiplier le prix d'exercice par 2/5:

50 prix d'exercice × (2/5) = 100 ÷ 5 = 20 nouveau prix d'exercice

Pour établir une division inverse (par exemple, 3 pour 5, 2 pour 3, etc.), utilisez le même processus. Sachez que pour les scissions inversées, le prix d'exercice augmente et les actions par option diminuent.