Ce qu'il faut savoir sur la masse monétaire pour l'examen Série 7 - Variantes

Les fluctuations de la masse monétaire peuvent affecter les taux de croissance économique, d'inflation et de change. Connaître la politique monétaire peut vous aider pour la série 7 et prévoir comment certains titres se comporteront et comment les taux d'intérêt changeront.

Lorsque la masse monétaire est allégée, les taux d'intérêt diminuent en général. La Fed peut alléger la masse monétaire de

Acheter des titres publics américains sur le marché libre
Abaissement du taux d'actualisation, des réserves obligatoires et / ou du règlement T

Il arrive que la Fed doive resserrer la masse monétaire. Lorsque la masse monétaire est resserrée, les taux d'intérêt augmentent dans tous les domaines. La Fed peut resserrer la masse monétaire

Vendre des titres publics américains (retirer de l'argent du système bancaire)
Augmenter le taux d'actualisation, les réserves obligatoires et / ou le règlement T

Le Federal Reserve Board

Le Federal Reserve Board, ou la Fed, a le pouvoir, au nom du gouvernement des États-Unis, de prêter de l'argent aux banques; il détermine le taux d'intérêt appliqué aux banques pour ces prêts. Le taux facturé par la Fed influe sur les taux que les banques se facturent entre elles et leurs clients publics. Parce que les banques facturent aux clients des taux plus élevés que les banques de la Fed, la politique de la Fed affecte aussi les consommateurs:

Les banques de la Fed $ les clients $

La Fed a quelques outils dans son arsenal pour aider à contrôler la masse monétaire. Voici ce que vous devez comprendre sur ces outils pour la Série 7:

Opérations d'open market: L'outil le plus souvent utilisé par la Fed est l'achat ou la vente d'obligations d'Etat américaines ou de titres de rentrée d'argent. Si la Fed vend des titres, elle retire de l'argent du système bancaire; Si la Fed achète des titres sur le marché libre, elle met de l'argent dans le système bancaire.
Le taux d'actualisation: Cette valeur est le taux que les banques de la Réserve fédérale de 12 facturent aux banques membres pour les prêts. Si le taux d'actualisation augmente, la masse monétaire se resserre; en revanche, si le taux d'actualisation diminue, la masse monétaire diminue.
Réserve obligatoire: L'exigence de réserve est le pourcentage de l'argent des clients que les banques sont tenues de déposer en espèces. Conformément à la théorie de l'offre et de la demande, si la Réserve fédérale augmente les réserves obligatoires, les banques ont moins d'argent à prêter aux clients, de sorte que les taux d'intérêt augmentent.
Règlement T: Reg T est le pourcentage que les investisseurs doivent payer lorsqu'ils achètent des titres sur marge.La réglementation T est actuellement fixée à 50%, et elle ne change pas très souvent. Si la Fed augmente le taux, les investisseurs ont moins de liquidités, ce qui resserre la masse monétaire.

Indicateurs de taux d'intérêt

Les concepteurs de la série 7 s'attendent à ce que vous reconnaissiez certains signes indiquant que les taux d'intérêt ont augmenté ou diminué. Si les valeurs suivantes sont élevées, la masse monétaire se resserrera. La masse monétaire est soumise à l'offre et à la demande de la même manière que les titres, donc si les taux d'intérêt augmentent en raison du resserrement de la masse monétaire, vous pouvez supposer que ces augmentations se produiront dans tous les cas.

Exigences de réserves: Cette valeur, contrôlée par la Fed, est le pourcentage de dépôts bancaires qui ne peuvent être prêtés aux clients.
Taux d'actualisation: Le taux d'actualisation est le taux d'intérêt que la Fed facture aux banques membres pour les prêts. Le taux d'actualisation est le taux le plus bas pour tous les prêts.
Taux des fonds fédéraux: Le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt que les banques, les courtiers et les institutions financières se facturent mutuellement pour les prêts. Si une banque n'a pas assez d'argent pour satisfaire aux exigences de réserves, la banque peut emprunter de l'argent auprès d'une autre banque qui a des réserves excédentaires. Dans la plupart des cas, un prêt Fed Funds est un prêt entre les banques, généralement au jour le jour. C'est le plus volatil de tous les taux d'intérêt.
Taux de prêt d'appel (taux de prêt de courtage): Cette valeur est le taux d'intérêt que les banques facturent aux sociétés de courtage pour les comptes de marge des clients. Lorsque les clients empruntent de l'argent auprès d'un courtier pour acheter des titres sur marge, le courtier emprunte à son tour de l'argent auprès d'une banque pour couvrir le prêt qu'il a consenti au client.
Taux préférentiel: Cette valeur correspond au taux d'intérêt que les banques facturent à leurs meilleurs clients pour les prêts.

Courbes d'argent facile et de rendement serré

Les courbes de rendement sont des représentations graphiques des rendements obligataires comparés à la durée jusqu'à l'échéance. Visualiser les différentes courbes de rendement peut vraiment vous aider à répondre à des questions à choix multiples sur les courbes de rendement:

Courbe de rendement normale (monnaie facile): C'est le type de courbe de rendement auquel vous vous attendez; les rendements des titres de créance à long terme sont supérieurs aux rendements des titres de créance à court terme. Si vous prévoyez de lier votre argent pendant un an, vous pourriez être satisfait d'un rendement de 6%, mais si vous mettez votre argent en place pendant 30 ans, vous pourriez vouloir un rendement de 8%.
Courbe de rendement inversée (argent serré): Cette courbe est à l'opposé de ce à quoi vous vous attendez. Dans une courbe de rendement monétaire serré, les titres de créance à court terme offrent en réalité des rendements plus élevés que les titres de créance à long terme. Pas cool.
Courbe de rendement plate: Lorsque vous traitez cette situation sur un graphique, les rendements des titres de créance à long et à court terme sont à peu près les mêmes.

La question suivante teste vos connaissances sur la courbe de rendement.

Pendant une période de resserrement monétaire, lorsque la courbe des taux est inversée, lequel des titres suivants est susceptible d'avoir le rendement le plus élevé?

(A) Bons du Trésor

(B) Billets de trésorerie

(C) T-notes

(D) Obligations d'entreprises notées AA

La bonne réponse est Choix (B).Parce que vous avez affaire à une courbe de rendement inversée et à des liquidités serrées, les titres de créance à court terme ont des rendements plus élevés que les titres de créance à long terme. Les deux titres de créance à court terme énumérés sont des bons du Trésor et du papier commercial, donc si vous choisissez des bons du Trésor, vous êtes sur la bonne voie. Cependant, parce que les bons du Trésor sont émis par le gouvernement des États-Unis et sont considérés comme très sûrs, ils auraient des rendements inférieurs à ceux du papier commercial.