Comment calculer l'accrétion et l'amortissement de l'examen Série 7 - nuls

L'examen Série 7 vous posera des questions sur le calcul de la désactualisation et de l'amortissement. Vous utilisez l'accrétion et l'amortissement lors de la détermination des taxes sur les obligations; vous ajustez simplement le coût de l'obligation au pair au moment où l'obligation vient à échéance.

Accrétion

Lorsque les investisseurs achètent des obligations à escompte, l'escompte doit être crédité sur la durée de vie de l'obligation. , ce qui implique d'ajuster le coût (le prix payé) de la caution au pair chaque année où l'obligation est détenue, augmente à la fois le coût de base de l'obligation et le Le revenu d'intérêts.

Pour déterminer l'accroissement annuel, trouvez la différence entre le coût de l'obligation et la valeur nominale; diviser le résultat par le nombre initial d'années jusqu'à l'échéance.

La question suivante teste votre compréhension de l'accrétion.

M. Danseur achète une obligation d'entreprise de 5% avec une échéance de 10 ans à 80 ans. Quel serait le revenu annuel déclaré de M. Dancer sur cette obligation?

(A) 20 $

(B) 30 $

(C) 50 $

(D) 70 $

La bonne réponse est Choix (D). M. Dancer a acheté le cautionnement à 80 $ (800 $), et vous pouvez supposer qu'il arrive à maturité à 1 000 $ (parité) dans 10 ans (vous pouvez toujours assumer 1 000 $ nominal, sauf indication contraire). Vous devez prendre la différence de 200 $ et la diviser par 10 ans pour obtenir 20 $. Le revenu déclaré de M. Dancer serait de 70 $ (intérêts de 50 $ plus 20 $ d'augmentation).

Soyez prêt à répondre aux questions sur l'accroissement annuel et le revenu annuel déclaré et à calculer le gain ou la perte en capital que l'investisseur pourrait subir s'il vendait l'obligation avant l'échéance.

La question suivante évalue votre capacité à calculer le gain ou la perte en capital sur une obligation achetée avec un rabais.

Mme. Jones a acheté une obligation d'entreprise DEF à 7% à 80 ans avec dix ans d'échéance. Six ans plus tard, Mme Jones a vendu l'obligation à 85 ans. Quel est le gain ou la perte?

(A) Gain de 50 $

(B) Perte de 70 $

(C) Perte de 150 $

(D) Aucune de ces réponses

La réponse que vous recherchez est Choix (B). D'abord, ajustez la base de coût de l'obligation au moment de l'échéance de l'obligation:

L'obligation a été achetée à 800 $ (80 pour cent de 1 000 $) et arrive à maturité à 1 000 $ en dix ans. Ensuite, prenez cette différence de 200 $ et divisez-la par les dix ans jusqu'à l'échéance:

Ensuite, prenez l'augmentation de 20 $ par année et multipliez-la par le nombre d'années pendant lesquelles l'investisseur détenait le lien:

au prix d'achat de l'obligation pour déterminer le coût de base rajusté de l'investisseur:

Ensuite, comparez le prix de base rajusté au prix de vente pour déterminer le gain ou la perte:

Mme.Jones a subi une perte en capital de 70 $ sur sa vente de l'obligation DEF, qu'elle peut utiliser pour compenser les gains en capital sur d'autres investissements.

Toutes les obligations à escompte, à l'exception des obligations municipales achetées sur le marché secondaire, sont accrétées. Si une obligation municipale est achetée en tant que remise d'émission initiale, l'accumulation est considérée comme faisant partie de l'intérêt en franchise d'impôt. Si un investisseur achète une obligation municipale sur le marché secondaire avec une décote, l'obligation n'est pas accrétée, mais la différence entre le prix d'achat et le prix de vente est considérée comme un gain en capital.

Amortissement

Lorsque les obligations sont achetées à prime, la prime peut être amortie sur la durée de vie de l'obligation. Vous amortissez l'obligation en ajustant la base du coût de l'obligation au pair chaque année où l'obligation est détenue; l'amortissement diminue la base du coût de l'obligation et diminue le revenu d'intérêt déclaré.

Pour connaître l'amortissement annuel, divisez la différence entre le prix d'achat et la valeur nominale par le nombre d'années initial jusqu'à l'échéance.

La question suivante concerne l'amortissement annuel:

Mme. Sheppard achète une obligation de société de 7% avec une échéance de 20 ans à 110 ans. Si Mme Sheppard décide d'amortir l'obligation, quel est le revenu annuel déclaré?

(A) 5 $

(B) 65 $

(C) 70 $

(D) 75 $

La bonne réponse est Choix (B). Parce que Mme Sheppard a acheté le lien à 110 (1 100 $) et vous pouvez supposer qu'il arrive à échéance à 1 000 $ (parité) en 20 ans, vous devez prendre la différence de 100 $ et diviser par 20 ans pour obtenir 5 $. Le revenu déclaré de Mme Sheppard serait de 65 $ (intérêt de 70 $ moins l'amortissement de 5 $).

Les détenteurs d'obligations d'entreprises peuvent choisir d'amortir leurs obligations premium ou non; cependant, tous les détenteurs d'obligations municipales doivent amortir leurs obligations premium, qu'elles aient été achetées en tant que nouvelle émission ou sur le marché secondaire (utilisé).

Vous pouvez utiliser la même formule que celle que vous utilisez pour calculer le gain ou la perte sur un problème d'amortissement. Seules les premières étapes du couple changent. Vous prenez toujours la différence entre le prix d'achat et la valeur nominale et divisez-le par le nombre d'années jusqu'à l'échéance, ce qui vous donne l'amortissement annuel. Vous multipliez l'amortissement annuel par le nombre d'années pendant lesquelles l'investisseur détenait l'obligation.

À ce stade, vous devez soustraire ce montant du prix d'achat au lieu de l'ajouter au prix d'achat pour obtenir le prix de base rajusté. Ensuite, comme vous le faites avec les problèmes de relution, vous comparez le prix de base rajusté au prix de vente pour déterminer le gain ou la perte.