Vidéo: Comment calculer le pourcentage d’augmentation ou de réduction sur Excel ? 2025
Pour réussir l'examen Série 7, vous devez comprendre la répartition des bénéfices. Lorsque des émissions plus importantes arrivent sur le marché, le souscripteur principal doit souvent former un syndicat pour aider à vendre les titres. Lors de la vente des titres au public, chaque entité reçoit une partie différente des bénéfices de vente.
L'écart est la différence entre le montant que le syndicat paie à l'émetteur lors de l'achat de nouvelles actions ou d'obligations et le prix d'offre publique pour chaque action ou obligation vendue. Par exemple, si le syndicat achète des actions de l'émetteur à 8 $. 00 par action, puis se retourne et les vend au public pour 9 $. 00 par action, l'écart est de 1 $. 00 (9,00 $ - 8,00 $). Naturellement, vous obtenez la formule suivante:
L'écart n'est donc que le bénéfice initial de la vente du titre; vous devez encore le diviser parmi les vendeurs. Le syndicat divise l'écart entre les frais du gestionnaire et le retrait, de sorte que vous obtenez l'équation suivante:
Voici ce que vous devez savoir sur les frais du gestionnaire et le retrait:
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Retrait: Le retrait est le bénéfice que chaque membre du syndicat tire de la vente d'actions ou des liens avec le public. Rappelez-vous que les membres du syndicat sont ceux qui prennent le risque financier et méritent donc la part du lion du produit de la vente.
Vous pouvez utiliser la formule de spread (spread = frais du gestionnaire de syndicat + retrait) pour calculer cette valeur, en réorganisant les termes comme suit: takedown = spread - frais de gestion du syndicat. Par exemple, si l'écart est de 1 $. 00 et les frais du gestionnaire est de 0 $. 15, le retrait est de 0 $. 85 (1 00 $ - 0,15 $). Le démontage peut être décomposé comme suit:
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Concession: La concession est le profit réalisé par le groupe de vente lors de la vente d'actions ou d'obligations au public. Les membres du groupe de vente ne paient pas d'argent et ne reçoivent donc pas le produit de la vente en tant que membres du syndicat. La concession est payée à partir du démontage. Le bénéfice réalisé par les membres du syndicat sur les actions ou les obligations vendues par le groupe de vente est appelé le retrait supplémentaire. Voici la formule:
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Reallowance : La partie du retrait disponible pour les entreprises qui ne font pas partie du syndicat ou du groupe de vente est la réalité.
Par exemple, supposons qu'ABC Corporation est en train d'émettre de nouvelles actions. Vous êtes courtier en valeurs mobilières et l'un de vos clients vous appelle pour vous informer qu'elle est intéressée à acheter des actions d'ABC Corporation auprès de vous, mais vous n'êtes pas l'un des distributeurs officiels de l'action.Vous contactez le responsable du syndicat, qui vous offre une réduction sur le prix d'offre publique (POP). Cette réduction est la réalité.
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Rémunération du syndic: Cette partie de l'écart correspond au profit réalisé par le gestionnaire du syndicat sur les actions ou les obligations vendues par quiconque. Cette taxe est généralement le plus petit de tous les frais énumérés.
La question suivante met à l'épreuve vos connaissances sur la répartition des bénéfices.
Nogo Auto Corp., spécialisée dans les voitures économes en carburant, est en train de vendre de nouvelles actions de leur entreprise au public. Nogo contacte Thor Broker-Dealer Corp. pour garantir les titres. Thor se rend compte que le problème est trop important pour être pris en charge par lui-même, donc il forme un syndicat.
Nogo recevra 15 $. 00 par action pour chaque action émise et le prix d'offre publique sera de 16 $. 20. Si les frais du gestionnaire sont de 0 $. 25 par action et la concession est de 0 $. 40 par action, quel est le retrait supplémentaire?
(A) 0 $. 55
(B) 0 $. 80
(C) 0 $. 95
(D) 1 $. 20
La bonne réponse est Choix (A). Cette question est un peu difficile parce que vous devez déterminer le retrait (les membres du syndicat de profit font) avant que vous puissiez comprendre le démontage supplémentaire. Le retrait supplémentaire correspond aux bénéfices réalisés par les membres du syndicat sur les actions vendues par le groupe de vente.
La propagation de 1 $. 20 (prix de vente de 16,20 $ - 15,00 $ à Nogo) est constitué des honoraires du gestionnaire de 0 $. 25 et le retrait de 0 $. 95 (écart de 1, 20 $ - frais de gestion de 0,25 $).
Si les membres du syndicat avaient vendu les actions par eux-mêmes, ils auraient reçu le retrait de 0 $. 95 par action. Cependant, le groupe de vente a vendu les actions, recevant une concession de 0 $. 40 par action. La concession est payée à partir du démontage; ainsi, le retrait supplémentaire est de 0 $. 55 par action (0,95 $ - 0,40 $).
