Comment calculer les nombres dans les comptes à marge longue à l'examen Série 7 - mannequins

La série 7 vous demande de calculer les nombres dans un compte à long marge, ce qui n'est pas trop difficile si vous le prenez une étape à la fois. La formule de base du compte à long terme est la suivante:

LMV-DR = QE

En d'autres termes, la valeur marchande nette moins le solde débiteur est égale aux capitaux propres.

Valeur marchande longue …

La valeur marchande longue (LMV) est la valeur marchande courante des titres achetés dans un compte sur marge. Le LMV ne reste pas fixe; il change à mesure que la valeur marchande des titres change. Certes, si un investisseur est long (propriétaire) des titres, il veut que le LMV augmente.

Lorsqu'un client achète des titres sur marge, l'appel de marge (le montant que le client doit obtenir) est basé sur le LMV des titres. Avec le règlement T fixé à 50%, un investisseur doit déposer 50% de la valeur des titres achetés sur marge.

… Moins solde débiteur …

DR est le solde débiteur (également appelé le registre de débit ou registre de débit ); c'est la somme d'argent qu'un client doit à une société de courtage après avoir acheté des titres sur marge. Le solde débiteur demeure le même, à moins que le client ne rembourse une partie du montant emprunté en vendant des titres dans le compte ou en ajoutant de l'argent au compte au moyen de dividendes ou de paiements.

Bien que vous n'ayez pas autant de chance de voir une question à ce sujet à l'examen Série 7, le solde débiteur peut être majoré des frais d'intérêt imposés par le courtier.

Par exemple, si un investisseur achète pour 20 000 $ de titres sur marge, le solde débiteur serait de 10 000 $. Vous devez d'abord déterminer l'appel de marge:

Appel de marge = LMV × Reg T < Appel de marge = 20 000 $ × 50% = 10 000 $

Utilisez ensuite l'appel de marge et la formule suivante pour déterminer le solde débiteur:

DR = LMV - appel de marge

DR = 20 000 $ - 10 000 $

… capital

Le

capital (QE) est la portion de l'investisseur dans le compte. Lorsqu'un investisseur ouvre initialement un compte sur marge, l'avoir est égal à l'appel de marge. Cependant, les capitaux propres changent lorsque la valeur marchande des titres du compte change. Lorsqu'un investisseur a plus d'équité que l'exigence du règlement T, il a un excédent; Si un investisseur a moins d'équité que l'exigence du règlement T, son compte est restreint.

Lorsqu'un investisseur a des capitaux propres excédentaires, il développe une ligne de crédit appelée compte spécial (SMA).Rappelez-vous que la SMA est intégrée dans l'équité, et non un ajout à celle-ci. Lorsqu'un client utilise ou supprime la SMA, les capitaux propres diminuent et le solde débiteur augmente.

Tout mettre ensemble

La question suivante permet de tester votre capacité à déterminer le solde débiteur d'un compte à long terme.

M. Downey achète 1 000 actions ordinaires de DEF à 40 $ dans un compte sur marge. Après que M. Downey rencontre l'appel de marge, quel est le solde débiteur?

(A) 16 000 $

(B) 20 000 $

(C) 24 000 $

(D) 30 000 $

La bonne réponse est Choix (B). Si les dieux de la série 7 vous sourient, vous pouvez poser une question aussi simple. Cependant, même si vous ne le faites pas, vous avez toujours besoin d'un point de départ, et c'est un bon point de départ. D'abord, mettez en place l'équation:

M. Downey a acheté pour 40 000 $ d'actions (1 000 actions × 40 $ par action), vous devez donc entrer 40 000 $ dans le cadre du LMV. Ensuite, déterminez combien il doit payer. Multipliez les 40 000 $ × 50 p. 100, et vous savez que M. Downey doit débourser 20 000 $, ce qui relève du QE. Si le LMV est de 40 000 $ et le QE de 20 000 $, le DR doit être de 20 000 $:

40 000 $ - DR = 20 000 $

DR = 20 000 $