Comment calculer les comptes à marge courte sur l'examen Série 7 - Les tuls

À l'examen Série 7, il se peut qu'on vous demande de calculer les nombres dans un compte à marge courte. Vous devez commencer par configurer la formule correctement. La formule du compte à marge courte de base est la suivante:

SMV + EQ = CR

En d'autres termes, la valeur de marché à court terme plus les capitaux propres est égale au solde créditeur.

Lorsqu'un client achète des titres, il a le choix de payer intégralement ou d'acheter sur marge. Lorsqu'un client vend des titres à découvert (empruntés), il n'y a pas d'option: Les transactions doivent être exécutées dans un compte sur marge.

Valeur marchande courte …

La valeur marchande inférieure à (SMV) est la valeur marchande courante des titres vendus à découvert dans un compte sur marge. Tout comme le LMV dans un compte long varie, le SMV aussi. La VMS change lorsque la valeur marchande des titres change. Si un investisseur est à court de titres (vente de titres empruntés), il veut que la VMS diminue afin que l'investisseur puisse racheter les titres à un prix inférieur.

Lorsqu'un client vend des titres à découvert sur marge, l'appel de marge (le montant que le client doit obtenir) est basé sur la VMP des titres. Avec le règlement T fixé à 50%, un investisseur doit déposer 50% de la valeur des titres achetés sur marge.

… Plus l'équité …

L'équité

(QE) est la partie de l'investisseur du compte. Lorsqu'un investisseur ouvre initialement un compte à marge courte, la valeur nette est égale à 2 000 $ ou à la valeur T Reg (50% de la valeur marchande du titre), selon le montant le plus élevé.

Dans un compte à marge courte, les fonds propres augmentent lorsque la VMS des titres diminue; lorsque la VMS des titres augmente, les capitaux propres diminuent.

Lorsqu'un investisseur a plus d'équité que l'exigence du règlement T, il a des fonds propres excédentaires et développe une SMA; Si un investisseur a moins d'équité que l'exigence Reg T, le compte est restreint.

… équivaut au solde créditeur

Il n'y a pas de solde débiteur (DR) dans un compte à marge courte parce que les investisseurs n'empruntent pas d'argent; ils empruntent des titres. Au lieu de cela, les comptes à marge courte ont un

solde créditeur (également appelé un dossier de crédit, registre de crédit, ou CR pour faire court).

Le solde créditeur est composé initialement du montant reçu par l'investisseur pour la vente de l'action à découvert (la valeur de marché inférieure à ) et du montant que l'investisseur a dû déposer dans le compte sur marge pour payer le commerce (le capital ).Le solde créditeur reste fixe à moins que l'investisseur n'élimine les fonds propres excédentaires, qu'un plus grand nombre de titres soient sous-traités ou que l'investisseur couvre certaines de ses positions à découvert.

Appel de marge = SMV × Reg T (50%)

Appel de marge = 50 000 $ × 50% = 25 000 $

Vous utilisez ensuite l'appel de marge et la formule suivante pour déterminer le solde créditeur:

CR = SMV + appel de marge

CR = 50 000 $ + 25 000 $ = 75 000 $

Rassembler l'équation

La question suivante teste votre capacité à déterminer le solde créditeur dans un compte à marge courte.

Dans un compte à court terme existant, Melissa Rice a vendu à découvert 1 000 actions ordinaires de HIJ à 30 $. Avant cette transaction, la valeur marchande des titres dans le compte s'élevait à 52 000 $ et les capitaux propres à 25 000 $. Quel est le solde créditeur de Melissa après la transaction?

(A) 15 000 $

(B) 45 000 $

(C) 77 000 $

(D) 122 000 $

La réponse que vous voulez est Choix (D). Cette question est un peu plus difficile car la transaction s'est déroulée dans un compte sur marge existant. Antérieurement à cette transaction, Melissa avait une valeur marchande à court terme (SMV) de 52 000 $ et une équité de 25 000 $, ce qui signifie que le CR était de 77 000 $:

SMV + EQ = CR

52 000 $ + $ 25 000 = CR

CR = $ 77 000

Parce que vous connaissez le RC existant, il vous suffit de déterminer ce qui lui est arrivé à la suite de la nouvelle transaction. Melissa a court-circuité une autre valeur de 30 000 $ en actions (1 000 actions × 30 $ par action), de sorte que vous devez inscrire 30 000 $ en vertu du SMV (valeur marchande à court terme).

Ensuite, déterminez combien elle doit payer. Multipliez le 30 000 $ × 50 p. 100 (règlement T), et vous savez que Melissa doit trouver 15 000 $, ce qui relève du QE (la partie du compte de l'investisseur). Si le SMV augmente de 30 000 $ et le QE augmente de 15 000 $, le CR (solde créditeur) doit augmenter de 45 000 $:

SMV + EQ = CR

30 000 $ + 15 000 $ = CR

RC = 45 000 $

Étant donné que le solde créditeur initial était de 77 000 $ et qu'il augmentait de 45 000 $, le solde créditeur après la transaction est de 122 000 $.