Vidéo: Les écarts - Les coûts préétablis - Exercice commenté 2025
La série 7 comportera des questions qui vous demanderont de calculer le seuil de rentabilité des écarts. Le processus de réflexion est différent pour les options et les appels, mais dans un cas comme dans l'autre, vous commencez par trouver la différence entre les deux primes parce que vous avez un achat et une vente:
Pour les appels, ajoutez la prime ajustée (après avoir soustrait la plus petite prime du plus gros) au prix d'exercice le plus bas. Pour les spreads, vous soustrayez la prime ajustée du prix d'exercice le plus élevé.
Miguel Hammer a acheté le 1 avril 40 appel à 9 et a court-circuité le 1er avril 50 appel à 3. Quel est le seuil de rentabilité de Miguel?
(A) 43
(B) 46
(C) 49
(D) 53
La bonne réponse est Choix (B). D'abord, concentrez-vous sur l'achat et la vente. Si l'investisseur achète une option et en vend une autre, vous devriez être en mesure de la reconnaître comme une marge. Par conséquent, vous devez trouver la différence entre les deux primes:
La question suivante permet de tester votre capacité à répondre à une question de propagation.
Mme. Peabody a acheté 1 DEF Mar 60 mis à 5 et a écrit 1 DEF Mar 65 mis à 9 lorsque DEF se négocie à 68. Six mois plus tard, avec DEF trading à 61, put put 65 exercé par Mme Peabody. Mme Peabody détenait les parts de DEF pendant deux mois avant de vendre sur le marché pour 62 $ par action. Le Mar 60 mis de Mme Peabody a expiré sans entrer dans l'argent.
Quel est le gain ou la perte de Mme Peabody?
(A) Perte de 100 $
(B) Gain de 100 $(C) Perte de 700 $
(D) Gain de 700 $
La réponse que vous cherchez est Choix (B). Si vous avez bien compris, vous êtes un maître des spreads.
Commencez par placer les transactions dans le bon côté du tableau des options. Parce que Mme Peabody a acheté le DEF Mar 60 mis à 5, vous devez entrer 500 $ (5 × 100 actions par option) sur le côté Money Out du tableau des options car elle a dépensé autant pour acheter l'option.
Après cela, elle a vendu un DEF Mar 65 mis pour 9 et a reçu 900 $ (9 × 100 parts par option) Money In pour vendre cette option. Le fait que DEF se négocie à 61 ans lorsque l'option a été exercée ne signifie rien dans cette question, alors n'hésitez pas à l'ignorer.
Ensuite, vous devez exercer le 65 put que Mme Peabody a vendu. Parce que
met le commutateur, vous entrez le prix d'exercice (multiplié par 100 actions) dans le côté opposé du tableau des options à partir de sa prime. Après avoir placé les 6 500 $ dans la section Money Out du tableau des options, vous devez vendre l'action que Mme Peabody a achetée lorsque son option a été exercée.
Elle a vendu les actions sur le marché pour 6 200 $ (62 $ au prix du marché × 100 actions) et a reçu de l'argent pour cette transaction, alors inscrivez 6 200 $ dans la section Money In du graphique. Total des deux côtés, et vous pouvez voir que la bonne vieille Mme Peabody a un gain de 100 $. Tout comme pour les autres questions liées aux options (avec plusieurs événements), entrez uniquement les éléments du tableau des options lorsque vous voyez des mots d'action. Rappelez-vous, chaque fois que vous voyez un mot d'action, tel que acheté, écrit, e
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vendu, vendu, et ainsi de suite, vous savez que vous devez entrer quelque chose dans le tableau des options.
