Comment déterminer un gain maximum (perte) de position étalée sur l'examen Série 7 - Les mannequins

Les investisseurs créent une position spread en achetant une option et en vendant une option sur le même titre sous-jacent. La Série 7 testera vos connaissances sur ces positions de spread. Le gain ou la perte maximum avec une position d'écart est limité. Les investisseurs créent des positions de spread afin de limiter leur perte potentielle ou de réduire la prime payée.

Écart d'appel

Un investisseur crée une position d'écart d'appel lorsqu'il achète un appel et vend un appel sur le même titre sous-jacent. De plus, les prix d'exercice et / ou les mois d'expiration doivent être différents. Voici à quoi peut ressembler une diffusion d'appel:

Acheter 1 JKL Aug 50 appel à 9

Vendre 1 JKL Aug 60 appel à 2

Le processus pour trouver le gain maximal, la perte maximale et le seuil de rentabilité est le même pour les spreads d'appel et les spreads. Si vous placez les primes dans le tableau des options, vous verrez que l'investisseur a plus d'argent que d'argent. Par conséquent, cet investisseur a créé un écart de débit (long) .

Put spread

Un investisseur crée une position put spread lorsqu'il achète un put et vend un put sur le même stock sous-jacent avec différents mois d'expiration et / ou prix d'exercice. Voici un exemple d'une position spread spread:

Acheter 1 MNO Sep 30 mettre à 1

Vendre 1 MNO Sep 40 mettre à 8

En plaçant les primes dans le tableau des options, cet investisseur aura plus d'argent dans que l'argent, créant ainsi un crédit (short) spread . Le tableau des options peut vous aider à déterminer les détails, tels que le gain maximal, la perte maximale et les points morts. Voici comment vous trouvez ces nombres, en utilisant les numéros précédents:

1. Détermine le gain maximum.

   Commencez par entrer les primes dans le tableau des options. Cet investisseur a acheté l'option de vente 30 pour 100 $ (1 × 100 actions par option), de sorte que 100 $ est Money Out de sa poche. Puis cet investisseur a vendu le 40 mis pour une prime de 800 $ (8 × 100 actions par option), que vous entrez dans le côté Money In du tableau parce qu'elle a reçu de l'argent pour la vente de cette option.

   Vous vous retrouvez avec plus d'argent que d'argent; par conséquent, le gain potentiel maximal de l'investisseur est de 700 $ (800 $ moins 100 $).

   Pour vous aider à reconnaître une diffusion, notez que lorsque vous placez les deux primes dans le tableau des options, elles sont réparties (une de chaque côté).

2. Trouver la perte maximale.

   Vous avez déjà calculé le gain maximal. Vous devez ensuite exercer les deux options pour obtenir la perte maximale.Lors de l'exercice des options de vente, entrez les prix d'exercice (multiplié par 100 actions) sur le côté opposé du graphique à partir de leurs primes parce que puts commutateur (aller sur le côté opposé du graphique de la prime).

   D'abord, exercez le 30 put et entrez 3 000 $ (30 × 100 actions par option) du côté Money In du graphique, ce qui est à l'opposé de la prime de 100 $. Ensuite, exercez le 40 put et entrez 4 000 $ dans le côté Money Out du tableau des options, ce qui est en face de sa prime de 800 $. Total des deux côtés, et vous voyez que la perte potentielle maximale est de 300 $.

   Le fait de ne placer que les primes dans le tableau des options peut vous donner le gain potentiel maximal ou la perte maximale potentielle, mais pas les deux. Pour trouver l'autre réponse, vous devez exercer les deux options.